鸡年的第一个交易日，市场在管理层出台了保险资金直接入市消息的刺激下跳空高开，前期超跌板块的股票成为了市场主角，而中国石化、武钢股份、中兴通讯等大盘篮筹股则作为了市场的后盾，虽然尾盘的调整所收出的上影线使得鸡年的第一个交易日略有美中不足，但是这依然是中国股市15个春节后的首个交易日的第11根阳线，另外从周线统计，前14个春节后的首个交易周的收阳与收阴的比率是1：4，鸡年的第一个交易周是否也能收阳，则让我们拭目以待。

    从近期市场的预期看，前期关于市场要下破11点后才能筑底企稳的主流观点正在被“高度有限”，“宏观调控依然趋紧，市场反转缺乏基础”的观点取代——换而言之，前期的“恐惧”正在向“谨慎”转化。以前我们曾经数度讨论市场投资者心态的周期循环规律：

    1.当市场从头部刚刚开始调整时，“牛市情未了”的情结使得投资者们对于市场的调整幅度普遍持有“不会太深”的预期，而市场的走势似乎永远与投资者的乐观相左，调整幅度永远大于调整初期的预期。如2245点调整时，不就是认为18点就差不多了，而其后的走势是长达43个月和157点的跌幅（均价跌去了67％）；

    2.当市场从底部向上时，初期的预期也永远是“不会太高”，谨慎的心态往往占据了主导地位。而后期强劲的走势和不断的利好则是导致了头部区域一致的对更高点位“无限憧憬”。回想一下1996.1.23启动初期及1999.5.19启动初期的市场心态，目前这种谨慎不是“似曾相识”吗？

    概括的讲，市场调整的时间越长、幅度越大，那么市场对于未来上升的预期就越低；反之，市场上升的时间越长、幅度越高，市场对于调整的预期也越低。市场的最终走势是由目前已经存在、可以预期及未来存在但目前尚无法预知的因素所共同左右的，而从投资者的思路上分析，以近推远的思维定势往往导致了投资者的“短视”和“盲人摸象”并作出错误判断。一代经济学大师凯恩斯就不仅仅拘泥于经济分析，他十分重视趋势分析和市场偏好分析，而我等资质平平之辈对此又作何感想呢？

    市场自1.14开始到2.1的走势又是一个十分明显的底部放量扩散三角形形态，这已经可以构成一轮中线反弹的强劲信号。而当我们将视野展开，再看一看那自23.1开始构筑的具有反转意义的大扩散三角形时，面对着目前市场的谨慎，您是选择“走一步看一步”还是“大胆的向前走”呢？□夏征宇