融通基金管理有限公司日前出台的投资策略报告认为，2005年不太可能出现大牛市行情，但有可能出现的是反弹行情或局部牛市行情。 　　

报告指出，2005年将是证券市场制度建设的加强年和走出困境的过渡年，结构调整格局还会延续。今年GDP增长较去年将放缓至8．5％左右，证券市场结构调整格局还会延续，并存在中等级别行情的机会，大的行情机会可能要等到很多市场内在矛盾得到妥善解决后的2006年。 　　

融通基金称，沿着在不确定性中寻找确定性逻辑和投资主线，2005年的投资机会可以概括为三个方面：一是在很多行业景气回落、很多周期性和竞争性行业公司面临很多不确定性条件下，深入发掘具有资源要素占有优势、从而利润率相对稳定、业绩稳定成长的行业和公司，从立足防御的角度看，这应该是2005年基金基本配置的主要仓位；二是立足国际视野和价值衡量标准，寻找即使在全球范围看也具有一定投资价值的投资机会，特别是超跌股的机会；三是新股询价制度下的新股投资机会。针对这种市场情况，融通基金公司做出了“融通深证100指数基金定投计划”。 　　

2005年融通基金看好的主要行业是航空与公路运输、港口机场、金融、商业连锁零售、数字电视与传媒、旅游服务、重卡制造、中药、食品饮料、精细化工子行业、房地产中的龙头企业以及新股和减持试点。 　　

研究报告同时指出，虽然2005年也不太可能出现大牛市行情，可经过去年一整年股指已低于1300点，因此2005年指数的起点比较低，这样获利的空间也就更大，而且最有可能出现的是反弹行情或局部牛市行情。