由于节前大盘受宏观经济形势好于预期以及解决股权分置等朦胧利好的预期推动而大幅反弹。但节后预期中的实质性利好并没有如期兑现，大盘在前期主流板块的获利回吐压力下出现一定回落。政策面上，主要是保险资金投资股票的操作细则出台，但从管理层的意图和保险资金的性质分析，它们不可能是“解放军”，更不可能是“敢死队”。综合统计来看，上周上证指数从1257点下跌到1247点，跌幅0.79%。在行业指数方面，上周行业指数分化比较突出，上涨的行业指数中，农业、贸易、建材、原器件等前期超跌的行业指数涨幅居前，上涨幅度分别为1.43%、1.37%、1.35%、1.33%；而下跌比较明显的有金融、钢铁、交通运输、房地产、石化、食品等，上述行业指数下跌幅度分别高达2.18%、1.77%、1.44%、1.23%、1.21%。 　　

展望未来一段时间的市场走势，我们认为短期内受好于预期的宏观经济环境以及即将公布的年报、季报业绩影响，市场还将维持反弹—整固—再反弹的走势，但关于解决股权分置的利好预期能否兑现将是决定反弹高度及中期走势的关键因素。从中长期来看，价值投资深入的根本在于上市公司质量和盈利能力的提高。因此具体策略上，我们仍将继续秉承价值投资理念，在当前宏观紧缩形势依然严峻、继续侧重防御型品种的配置的基础上，重点选择具备核心竞争力、稳定增长潜力和能够不断给投资者带来稳定回报的优质个股进行投资。同时建议投资者重点关注以下两方面的投资机会：一是优秀蓝筹股的价值重估；二是注意各种制度创新带来的投资机会。