据法国肖松金融机构统计,去年法国风险投资总额为6.6亿欧元,比前年下降41.7％。在法国五家最活跃的风险投资公司中,有三家公司（Sgam、Siparex和Spef）是科技基金管理公司,其投资额都超过了1500万欧元。法国技术革新署统计显示,创办于1997年的法国科技基金,第一年拥有6家公司,筹资6500万欧元,投资一家企业。2001年公司增至31家,在过去5年中,筹资累计达到13多亿欧元,仅去年一年就筹资5亿欧元。按照筹资总额在两年中投资60％的比例,科技基金将在今明两年内至少投资3亿欧元,从而加大支持创新科技企业。
在经历了2000年股市振荡,高科技股大幅下跌的打击后,法国风险投资公司纷纷做出调整,改变投资策略。风险投资公司大大减少了对电子商务和网络服务公司的投资,并转向容易实现增值的技术创新企业,主要是新兴技术和生物技术开发企业。法国技术革新署负责人菲利普·于尔根森近日在接受媒体采访时指出,法国一些曾在2000年进行大量投资的传统风险公司现在表现得过度谨慎,这对于那些缺少再发展资金而无法立项的优秀企业来说是件憾事。现在还有很多钱没有投下去,而投资的机会也很好,他希望更多的风险投资公司不断为科技企业补充资金。
在经济放缓,资金市场不景气的情况下,为何科技基金在资金市场上表现得如此活跃?法国科技基金最大的管理公司SGAM负责人让-格里马尔迪对此做了解释。
首先靠减免税收的优惠政策。投资科技基金可以减免税收这对投资者具有特别的吸引力。按照规定,首次参与科技基金可以减税25％,对单身者的减税上限为12000欧元,夫妇两人最多减税为24000欧元,持有科技共同基金8年后的赢利免征税收。其次,个人投资者看中基金的中长期收益。由于债券和股市的收益不稳定,相比而言,科技基金中长期收益较为稳定,因此个人投资者参与科技共同投资基金非常踊跃,主要表现在大银行和保险公司比较容易从客户中筹集到资金。
科技基金会规定,该基金必须拿出60％的筹资进行投资,受益的初创企业必须拥有500名以上员工,并得到法国技术革新署的审核批准。此外,基金管理公司在投资后两年之内要筹集到与此笔投资额相当的资金,以进行再投资。此间分析人士认为,在目前市场资金紧张而初创企业迫切需要第一笔投资,已创建的企业也需要再发展资金的情况下,这两点既保证了科技基金不断对科技企业进行投资,为市场资金不足补充了财源,同时由于挑出比较“成熟”的企业投资,科技基金在帮助新建企业的同时自身也得到了发展。
于尔根森表示,目前法国科技基金面临更大的发展机遇,按照2002年度财政法,从2003年1月起,科技基金将可以向欧洲其它国家的初创企业进行投资。法国技术革新署目前正在同欧洲国家的同行制定统一规则,以此评估欧洲国家的新建企业。他认为,科技基金正在同法国一些传统的风险基金,如阿帕斯合作基金（Apax）、3i等一样发挥重要的投资作用。