近日, 交易所合并又传出最新消息：地处南半球的两个“近邻”———澳大利 亚股票交易所（ASXN）和新西兰股票交易所（ZSE）正商议合并。 合并后的交易所 将命名为“Trans－Tasman”,成为排名日本、香港、台湾之后的亚太区第四大交 易所。
澳大利亚股票交易所可谓是交易所改革创新的先行者。早在去年, 澳大利亚股 票交易所首开交易所上市先河,此后又与悉尼期货交易所达成联姻意向,并一直计划 收购自己的“芳邻”；今年较早前,澳大利亚交易所与新加坡交易所签署协议,使投 资者无论在新加坡还是在澳洲,都可以当地货币买卖同一家公司的股票；六月初 ,澳 大利亚交易所又加入由纽交所发起、全球十大股市参与的“全球股票市场”计划, 此番与新西兰交易所结盟,也在市场人士的意料之中。
分析家指出,澳新股市合并对新西兰较为有利。从亚太区的地理位置来说,澳洲 悉尼享有亚太商业中心的地位,而新西兰股市是个孤立的市场,发展空间有限, 目前 新西兰的一些大公司已纷纷把业务迁至澳洲,一些公司甚至考虑到海外上市； 以两 市规模来计,新西兰也处于明显劣势。截至6月30日,澳大利亚交易所拥有1300 多家 上市公司,总市值约4000亿美元,而新西兰交易所的上市公司约200家 ,仅占澳洲的1 ／6,市值为220亿美元。分析家认为,尽管两大交易所言之为合并, 事实上是澳大利 亚交易所收购新西兰交易所。
近年来,在经济全球化浪潮鼓动下,合并重组这股“全球风”跳出跨国公司、金 融机构等领域,开始冲击传统的证券交易所。而技术革新 ,特别是网上交易的崛起, 使传统交易方式突破了地域和交易场所的限制,股票交易的国界逐渐消失,凭借“天 罗地网”,全球股市日渐向一周七天、一天24小时运作过渡。对投资者来说,能够跨 境买卖,不仅增加了股票的交流性,而且可以降低交易成本；对上市公司而言, 因为 公司股票的全球化,有助于公司在世界各地以较低成本集资。
面对全球化趋势,各大交易所力求提升竞争力,以便在争夺地盘、资金和上市公 司的新一轮角逐中取胜,而合并重组、改制上市成为首选,这也是全球交易所合并一 再升温的原因所在。
今年来,交易所合并浪潮此起彼伏。 尽管欧洲八大交易所早在两年前就筹建泛 欧证券市场,但由于迟迟没有下文,欧洲各家交易所干脆重新另起炉灶。今年3月,巴 黎、布鲁塞尔、阿姆斯特三大交易所宣布合并, 成立仅次于伦敦的欧洲第二大股票 交易所———“欧洲第二”（Euronext）；5月,欧洲两大老牌交易所伦敦和法兰克 福交易所宣布合并成欧洲最大的证券交易市场,公开向Euronext叫板,这家将命名为 IX的新公司还计划和纳斯达克合作创建泛欧高成长股票市场, 并准备在米兰和马德 里开设分店。在亚洲,今年3月,香港联交所、 期交所及香港中央结算公司合并组成 香港新交易所,并于6月提前上市。而今年的重头戏当属由纽交所发起的“全球股票 市场”计划,由Eu-ronext、港交所、东京证券交易所、澳大利亚交易所、多伦多证 券交易所、墨西哥交易所及巴西圣保罗交易所等十大交易所加盟的这个“全球股票 市场”,连接欧美亚三大洲,上市企业市值超过20亿美元,占全球股市市值的60％,她 将使全球化全天候交易的梦想成为现实。
也许,合并上市并非交易所的最佳选择,但在新的竞争形势下, 合并上市带来的 优势显而易见：可以扩大交易规模,降低运行成本； 可以彼此分摊因技术改造带来 的巨额费用,减少重叠和浪费。更为重要的是,可以充分进行金融创新, 丰富交易产 品,为交易所赢取更大的发展空间。可以预见,交易所的合并上市将愈演愈烈。
全球交易所合并大事记
1998年3月纳斯达克与美国证券交易所合并为Nasdaq－Amex集团公司。
1998年11月欧洲八大交易所就组建泛欧证券市场达成一致。
1999年6月瑞典斯德哥尔摩交易所与丹麦哥本哈根交易所联合,创立欧元区之外 的北欧交易所（Norex）。
2000年3月法、荷、比三大交易所宣布合并,成立欧洲第二大股票交易所“欧洲 第二”（Euronext）。
2000年5月英德两大股票交易所合并,组建IX新公司, 并与纳斯达克共建欧洲纳 斯达克市场。
2000年3月香港联交所、期交所及中央结算公司合并组成香港新交易所。同年6 月,新交易所提前上市。
2000年6月欧美亚三大洲十大股市宣布建立“全球股票市场”。
2000年8月澳大利亚股票交易所和新西兰股票交易所就合并展开谈判。