据《亚洲华尔街日报》日前报道，美、英等国的四位著名经济学家日前联合撰 文《资产价格与中央银行政策》称，美联储及其他国家的央行应在股市和楼市升至 脱离经济基本因素、或远远超出历史正常水平时调高利率。此言一出，立即引起各 方关注，因为这和传统上利用加息打击通胀的理论有很大区别。

     这四位经济学家分别是，纽约联邦储备银行前研究部董事、美国大通银行首席 经济学家、瑞士日内瓦国际研究所经济专家等，他们表示，把资产价格纳入央行的 利率决策过程将对经济表现有利，他们还说，如果美联储采纳了这个建议，美国（ 短期）利率在去年底就应该上调至7.25厘，比当时的实际利率要高2厘。

     据了解，美联储目前采用的利率政策始自1920年代，其核心是，利率政策的主 要作用是稳定货物和服务价格，只有股市或房地产价格影响了消费和商业开支时， 才会被美联储重点考虑。

     至于刺穿资产（尤其是股市）泡沫会否引起市场混乱，以至削弱央行决策的公 信度，这四位经济学家称，虽然确定股市是否有泡沫有一定的困难，但全球央行目 前制定货币政策，同样都是依据一些难以准确评估的指标，比如，经济体系在没有 触发通胀的情况下所能产生的货物和服务数量。因此，如果央行在制定货币政策时， 能兼顾脱节的资产价格和通胀预测，则会实现降低通胀和避免经济衰退的良好目标。