其实,这个谜团的解开早有先兆。去年底财政部颁发了《证券公司财务制度》, 首次以法规的形式对“证券公司可以发行股票”作出了规定, 这为券商公开发股提 供了充足的法律依据。而在此之前,也无法律和法规禁止券商发股上市。 只不过由 于种种原因,管理层对金融类企业,特别是券商上市一直持比较谨慎态度。
9年的探索,市场监管措施的完善,证券公司运作机制的成熟 ,这一切都为券商上 市打下了良好的基础。而券商上市则意味着公司资本规模扩张和经营能力的增强, 这对于正在探求如何做大做强证券公司的证券业来说无疑是个较好的选择。
券商上市将大大提高其资本充足率,比较彻底地解决了券商资本金不足的难题, 并将促使多元化的社会资本通过直接融资流入证券市场, 为市场的发展提供充足的 动力和源泉。就这一点来说,允许券商上市无疑将会进一步推动证券市场的发展。
管理层已多次明确表示要逐步解决券商资本金不足的问题,如允许其增资扩股, 研究证券公司发债等,令人觉得券商可以发股上市也为期不远。 而近期券商参股上 市公司日益增多,特别是辽宁成大和深圳机场已分别成为广发证券和国信证券20%的 大股东,如果这两家上市公司来自券商的投资收益成为其主要利润来源,那么上市公 司可以将券商“并表”。宏源信托就是这样,据其1999年中报显示,宏源信托证券业 务总量超过了其总业务量的78%,宏源信托自然就成了券商上市公司。
据了解,目前还有不少改制彻底、运作规范、 资产质量和经营业绩良好的证券 公司正在积极做好上市的准备工作。一旦这些公司的上市申请得到批准, 凭借其良 好的业绩和高成长性,自然会吸引更多的社会资金加盟证券市场,这对于维持市场的 稳定将会具有重大意义。