我们首先要弄清楚的是：PPA究竟是一种什么物质？ 它对人体产生什么样的影 响呢？PPA，化学名苯丙醇胺，又称为盐酸苯丙醇胺或盐酸去甲麻黄碱， 是一种肾 上腺素类药物。PPA能够刺激中枢神经系统使之兴奋， 并具有使血管收缩的功能， 它是一种鼻腔和鼻窦的减充血剂，可以减轻鼻粘膜充血水肿及感冒、上呼吸道变态 反应等症状。由于以上功能，PPA通常是作为复方感冒药物的成份之一， 起到减轻 鼻塞、流涕、打喷嚏等症状的作用。另外，PPA还有抑制食欲的作用，因此， 一些 减肥药中也含有该物质。
PPA这次被禁用，主要是因为该药物引起的严重不良反应。PPA在收缩血管的同 时，有可能会引起血压升高，从而加重高血压、出血性中风的病情。另外，PPA 还 可能引起头痛、晕眩、心悸等症状，并有诱发心脏早搏、癫痫发作等副作用。这次 世界有多个国家宣布对含PPA的药物进行限制或禁用，主要源于美国FDA对该类药物 的一项研究。FDA的研究报告称，PPA成份可以造成出血性中风（脑溢血）。国家药 品不良反应监测中心的统计数据表明，服用含苯丙醇胺的感冒咳嗽药后，易出现严 重不良反应。有鉴于此，国家药品监督管理局决定于11月14日起暂停使用和销售所 有含PPA的药品，暂停国内含PPA的新药、仿制药、进口药的审批工作。
被国家药品监督管理局列入“黑名单”的含盐酸苯丙醇胺复方制剂品种目录如 下：复方盐酸苯丙醇胺缓释胶囊（康泰克缓释胶囊），复方氨酚美沙芬片（康必得， 复方右美沙芬片，复方美沙芬片），复方美沙芬胶囊，复方右美沙芬胶囊，复方氢 溴酸右美沙芬糖浆，复方美沙芬溶液，复方马来酸卡比沙明胶囊，复方盐酸苯丙醇 胺颗粒剂，复方盐酸苯丙醇胺糖浆，复方苯丙醇胺片，盐酸苯丙醇胺片，复方氯化 铵糖浆，感冒灵胶囊，斯可服糖浆等。
那么，这次国家医药监督管理局对含PPA药物进行限制， 究竟对相关医药类上 市公司有多大的影响呢？我们的结论是负面影响不大，对某些企业来说还会产生一 定的正面推动作用。
PPA作为一种有效的血管收缩剂，经常被用于感冒药物中。此次被禁用后， 功 效相近的药物如伪麻黄碱（PPA又称为盐酸去甲麻黄碱， 结构相似于伪麻黄碱）等 用量可能会有所增长。但是据研究，伪麻黄碱类药物对高血压、冠心病、脑溢血等 病也有一定的诱发和加重作用。因此，PPA 的禁用能否给麻黄素生产企业起到一定 的带动作用，还有待于考察。
据有关的数据，目前市场上销售的感冒药有50多种，其中最常用的有快克、康 泰克、白加黑、康必得、速效感冒胶囊、感冒通、复方阿司匹林等。在这几种药物 中，因含有PPA而受到禁止的康泰克生产厂家将会面临较大压力， 这些公司大多为 非上市公司。上市公司中，有些涉及到PPA 类感冒药物生产的企业也会受到一定负 面影响，如生产苯丙醇胺复方制剂等产品的企业。但总体说来影响不大，主要是由 于这些上市公司主导产品并不是治疗感冒的PPA类药物。 如丽珠集团三大品种领域 是“消化道”、“心脑血管”、“抗感染和抗病毒”，PPA 类药物在主营业务中占 的比例比较小，另外企业积极推出相关替代产品也会在一定程度上会减少负面影响。
PPA药物禁用将对部分医药企业非PPA合成感冒药的销售有一定的推动，特别是 将对中药感冒制剂的销售带来一定的推动。现在治疗感冒的中药以清热解毒类药物 为主，如双黄莲制剂、板蓝根、银翘片、感冒通、羚羊感冒胶囊等。经过长时期的 摸索，中药感冒药物剂型得到了改进和发展，现在部分药物已经具有很好的疗效， 并且没有副作用，将是PPA类感冒药物有力的替代产品。上市公司中， 有多家生产 中药感冒制剂的公司，如众生制药（双黄莲口服液）、同仁堂（感冒冲剂、板蓝根 冲剂、银翘解毒片、感冒软胶囊等）、三九医药（999感冒灵冲剂、 感冒灵胶囊， 在主营收入中占到10％左右的比例）等医药生产企业，将会从中获得意外的收益。
总体来看，禁用PPA类药物对这些企业来说也并非是一块很大的蛋糕。一方面， 医药类上市公司中多数企业的主营并非以感冒类药物为主导产品；另一方面，市场 上存在众多品种的不含PPA感冒药物，一定程度上也稀释了PPA类药物禁用给这些上 市公司带来的正面作用。