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期货投资承受是关键 [原创 2005-03-23 22:31:56 | 发表者: 火海] |
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中小投资者通常由于资金量小，而在信息、技术、经验及专业知识上都较专业机构处于劣势。因此，中小投资者在进入期货市场之前，首先要了解期货市场与股票市场的区别，以及衡量自己的风险承受能力。 期市与股市的区别 股票作为一种有价证券代表的是股东权益，投资者可享受整体市值上涨带来的收益，可以享受股利分红，还可以通过低买高卖来获取买卖差价。股票的价值最终在于投资者对上市公司盈利前景的判断。而得出上述判断的依据除了对于行业前景的分析外，各家上市公司的大部分信息都要依赖公司出具的报告。 而在期货市场上市的品种，都是大宗的商品品种，其供需环境的本质性转变往往是一个较为漫长的过程，而且随着全球经济一体化程度的加深，以及金融市场的开放程度不断扩大，期市上市品种的供需情况成为了一个全球化问题。反过来说，一旦供需环境发生根本性转变，也将维持相当长一段时间，这就为投资者进行中长线投资提供了分析依据。 期货市场由于存在买多、卖空的双向机制，两个方向操作都有盈利机会，其市场筹码是没有限制的，这给大资金操纵市场带来了较大的难度。与所有投资者一样，大资金只有在对基本面情况作出正确判断时，才能够获取利润。从这个角度来说，期货市场的市场透明化程度比股票市场要高一些。 风险承受能力是关键 由于期货市场实行保证金制度，对于投机者来说，这放大了投资的风险收益比率。所以，中小投资者介入期货市场首先要考虑的是自己的风险承受能力。 股票市场的中小投资者一旦发生浮动亏损之后，往往选择被套牢打时间消耗战，但这在期货市场行不通。期货市场的保证金制度下，投资者一般可运用5-8%的保证金来做100%的期货标的物价值，当期货标的物的价值发生不利于自己操作方向的变动超过5-8%时，就表示投资者的持仓资金就全部亏损，并且有可能欠期货经纪公司的钱。为了避免发生这种情况，按照规定，期货交易所和经纪公司有权在投资者持仓保证金不足以维持持仓头寸的情况下，对客户的亏损头寸进行强行平仓。所以，中小投资者投资期货应当用闲置资金来投资。 在品种选择上，由于期货市场的上市品种大都是大宗品种，其价格由供需关系决定，需要了解的面比较广，尽管经纪公司会向投资者提供相关的市场信息和投资报告，但最终的趋势必须靠投资者自己来判断。因此，建议投资者尽量选择自己较为熟悉的品种来投资。另外，不同的品种其波动幅度、波动频率和最小持仓保证金要求都不一样：比如农产品市场的大豆、小麦、豆粕每手的持仓保证要比铜、铝和橡胶低，价格波动的连续性较好，适合小资金做，而铜、铝、橡胶等品种的持仓保证金相对较高，不利于小资金进行资金计划。一般情况下，业内认为20万元是投资上述不同品种的界限。 有统计显示，中小投资者容易发生亏损主要原因是喜欢做短线。这是因为，第一，短线波动具有不可测性；第二，短期波动是可以人为操纵的；第三，短线投机是一种高难度、高技巧的操作，稍一迟疑就会错过短期的买点和卖点，没有专门的短线操作技巧和果断敏捷的反应与决策，是很难做好的。因此，在操作策略上，由于大品种基本面的根本性转变需要较长的时间，中小投资者最好以判断中长线行情来作为自己的操作目标，在熊市中抛空、牛市中做多。 还有一点值得注意的是，没有适合自己的投资原则和计划，或有计划不能严格执行是许多中小投资者亏损的另一个原因。投资原则是投资活动所依循的法则，是根据市场运行规律和特点制定的，其要解决的是：什么条件下可以买入或不可以买入，什么条件下可以卖出或不可以卖出，什么状态下持仓和什么状态下持币休息等问题。中小投资者必须清楚，投资原则应当根据自身的特点来制定，一旦制定好了，就要在操作中严格执行。 | |
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