| 债市反弹属短期行为 |
| 2004年11月30日 09:27:32 中财网 |
上周，受7年期第10期国债招标利率大幅低于市场预期的刺激，沪市国债市场先跌后涨，沪市国债指数上涨16个基点，成交46.5亿元，较前周略增5.24%。 上周债券普遍走好 因7年期新债0410发行的票面利率低于市场预期，对7年期中期债起了一定提振作用，上周7年期国债表现较好。010110、010112涨幅最大，全周分别上涨0.53%和0.51%。长期债上周继续下跌，其中010303下跌幅度最大，为0.44%。 企业债市场上周涨9个基点，成交2.14亿元，较上周缩减13%。32只企业债有16只收红。 上周可转债市场小幅微涨10个基点，成交7.37亿元，较前一周大幅减少37%。昨天新上市的招商转债收于104.01元，涨幅达4.01%。不过钢联转债上周上市即跌破发行价，成为2004年首只申购收益为负的可转债。 利好作用难以持续 7年期国债利率4.86%的水平，让许多机构都觉得有些出乎意料。此前的预测大多认为，本期国债发行利率会在4.90%水平以上。有分析人士认为，如此低的收益率，说明市场对加息的预期有所缓和，比如最近几期央行票据利率也正逐步走低。另外，当前市场资金面比较宽裕，本期国债也是今年最后1只长债，考虑到明年财政政策的转向，长债可能也发得少，因此在预计利率风险有限的情况下，不少打算持有长债的机构，此次认购的积极性很高。 湘财证券分析师胡伟东认为，第10期国债招标利率低于市场预期，是引发上周债券市场反弹的重要因素，但当前市场资金充裕，应是债券走强的更主要的动力。10期国债的发行，并未给债券市场带来实质性的利好，因此，目前的反弹更多地应属于短线行为。（记者 刘志飞） |
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