基本面因素主导近期市场

2004年11月06日 16:29:29 中财网

　　随着美国大选的结束，投资者的注意力终又回到经济基本面。而观察汇市基本面，现阶段国际市场原油价格，美元后续升息节奏，以及美国重要经济数据等将重新主导近期市场。
　　国际投机主力推高欧元
　　美国总统大选已经尘埃落定。但是，大选前后国际外汇市场行情却值得我们仔细回味。周三，美国大选计票过程中，随着选票数字显示小布什占优，前期因大选不确定性而产生的美元空头纷纷回补，导致周三伦敦早盘非美货币纷纷回调。以欧元为例，周三伦敦市场一度下跌至１．２６６５附近，较周一开盘下挫１５０点。随后，克里阵营一度出现转机，以欧元为首的非美货币自低位迅速反弹并重回周一高点附近。周四凌晨，克里公开承认竞选失败，但是此次欧元等主要非美货币却并未出现第二次下挫，欧元、瑞士法郎反而于周四纽约市场双双上扬。尤其是欧元，周四呈现出相对独立的上升走势。此种市况为１０月中旬以来所仅见，可以这样说，国际市场投机主力短线试探性推高欧元的意图显露无遗。
　　从盘面迹象来看，小布什连任总统之后，非美货币并未出现明显回调，而市场注意力已经回到经济基本面之上。由于美国经济前景仍旧不慎明朗，非美货币走强缺乏比较坚实的依据。因此，短线非美货币的走强表示市场投机氛围浓重。
　　警惕非美货币回档风险
　　截至笔者发稿，本周市场的第二个焦点——１０月美国非农就业人口数据还未公布，从而对短线构成变数。若美国数据表现不佳，确有可能推动非美货币进一步上扬。然而，从整体上来看，前期非美货币连续飙升之后回调依旧不充分，短线进一步回档风险并未消除。
　　另外，非美货币若想在经历一段时间盘整后再度走出３－５％的上升行情，来自基本面的连续的利好支持必不可少。
　　油价方面，布什当选短线确实带动油价企稳，周四纽约１２月份期货价格降至４９美元，然而伊拉克局势动荡、尼日利亚罢工威胁仍在等因素依旧对油价持续大幅回落构成制约。若后市油价能够重回５０美元上方，则对于非美货币有望再度构成支持。至于升息方面，市场普遍预计美元１１月升息概率较大，但１２月倾向于不升息，若升息节奏确实符合市场预期，则至少对美元难以构成利好。现阶段最大变数仍旧在经济数据方面，尽管难以针对后续公布的美国数据做一个明确预测，但从现阶段掌握的情况来看，美国经济仍旧难以在就业、通胀、消费信心、制造业、企业赢利等方面全面对美元构成利好，何况巨额贸易赤字的负面压力一直未曾远离。
　　总体而言，现阶段非美货币仍旧有望维持中线走强，但短线上档风险仍在。技术上看，美元指数若跌穿８４关键水位将代表非美货币进一步连续走高。但在此前仍倾向警惕非美上档风险，操作以中、短线结合为宜。