成熟于砺炼的分析系统

　　对于很多从业人员和投资者来说，参与期货市场的基本出发点更多的在于获取收益和规避风险，然而，从踏入期货市场的第一天开始，永久不渝的目标就是能够在国际化、市场化的环境中“浸泡”，才能在成功和失败的无限循环中提升期货市场分析系统。
　　成功的概念有很多，诸如一个月权益翻两番、波段投资回报率维持较高水平或者是帮助企业规避价格暴跌暴涨风险等都可能会成为期货交易成功的典范。然而，在笔者的眼中，这些都是期货市场“小智慧”的体现，其中的运气比重过高，真正的“大智慧”应该是在消化失败、提炼成功之后不断趋向于成熟的“分析系统”。
　　基于抛砖引玉的愿望，结合笔者在重点关注品种的少少经验，以期铜分析系统的构建来共享同道之趣。一般认为，在期货市场中分析方法归为两类：基本分析法和技术分析法。结合期铜分析的需要和经验，以“宏观经济、供求状况、技术分析、持仓分析”为四大支柱的“综合分析法”在实际分析和交易过程中具有更强的适应性：
　　·宏观经济。包括欧美主要发达国家和地区、消费量居前的发展中国家的经济成长状况，其中财政、货币政策及汇价市场状况的影响程度较大；
　　·供求状况。围绕供求关系的一系列因素，包括主要生产国、消费国、大型矿业公司等的现时及预期状况，其中的关注核心在供给及需求的差额（即过剩或缺口）；
　　·技术分析。针对不同的投资需求应用不同的技术分析指标或方法，MACD、趋势及形态分析应用较为普遍；
　　·持仓分析。集中分析LME、COMEX、SHFE的持仓状况及趋势，参考数据包括库存、期权及大持仓状况等，追踪机构投资者的投资策略；
　　小智慧只是大海的一朵朵浪花，大智慧才是奔流不息的长河。在以上四大支柱的基础上，对于期铜价格的运行无论是从趋势还是波段上都能获得优良的分析结果（这就是所谓的“大智慧”），然而，影响市场的焦点因素一般呈轮换状况，甚至在特殊时候特殊事件或因素也会超越四大支柱而牵引价格的运行。因此，包容兼收、开放性、立体化的分析体系是综合分析法的中肯评价。
　　需要指出的是，即使在“分析系统”逐渐成型的过程甚至于拥有了“大智慧”，我们也不能把投资目标设定为“百发百中”，增加成功的概率才是无限接近的目标，因为，你是人而不是神，不能完全无误的预测未来，认识到这一点，坚守唯物论的理论底限对于面对未来、面对成败甚至于面对人生都是十分必要的。正因如此，我们才需要不断的在“理论和实际相结合”循环中砺炼，亲身体会“活到老、学到老”的真谛。

　证券时报