由于股价变动是市场多种因素合力作用的结果，因此表现在股价演变的图形上，会出现激烈的多空争斗，来回拉锯式的波动，往往产生复合头肩型图形。

     一头双肩式：图形具有一个头部、两个左肩和两个右肩，按正立和倒立可分为一头双肩顶形态和一头双肩底形态，主要表现在多空方激战在颈线附近这一特点。其市场的含义是；多方为了达到建仓目的，并不急于马上冲击颈线，把股价拉回，蓄势再度建仓，然后一举攻破颈线，形成两个肩部的一头双肩甚至多肩的头肩底形态。同样空方为了达到清仓目的，来回拉抬股价形成跌势图形——变形的头肩顶形态。

     类似的还有双头多肩型的双头多肩和双头多肩底形成，构成了我们称之谓“复合头肩型”图形。

     研判要点：

     1、 颈线确认：由于复合头肩型的多肩多头特点，使其颈线很难贯通所有肩部，这里我们确定一个最低最高原则：即在复合头肩顶中，找肩部中最明显的两个低点连成颈线，而在复合头肩底中，找反弹最明显的两个高点连成颈线。另外掌握一点，即颈线被肩部触及的次数越多则预测精度越高。

     2、 最小升幅或最小跌幅的量度原则：方法同头肩型相同，即把头部与颈线的垂直距离作为最小升幅或最小跌幅，并从颈线突破点向突破方向测量。

     头肩型的技术分析意义较为重大，因为它代表了一个中期转向的信号，且预测准确率极高，尤其是头肩顶形态，即便后市证实形态失败，也是一种强烈的信号。我们发现“头肩顶”失败，股价再次超越前一头部，但已是强驽之末的事例，真正等到市场行情回落，会出现更急更深的跌势。同样失败了的头肩底形态，有时也代表着市场正逐步回暖。

     当然，目前在上海股市流行的动态行情曲线，也不断形成一个个头肩型或复合头肩型的短复合头肩型的短线走势，上述原则一样适用，只不过作用的周期也相应减少。