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问：上证50指数将于本周五正式对外发布，基日为2003年12月31日，基点为1000点。"上证50指数"会怎样运行？对大盘有何影响？上证50成份股投资价值怎样？
一个明显的问题是，入选的个股不管从行业的代表性，还是从同一板块的个股选择来看，今年走势活跃的汽车、钢铁、银行、交通运输等板块及相关个股都得到更多的亲睐，比如悦达投资的入选。如果说一个指数的样本选择是以热门与否作为取舍标准，不难推测的是，当任何个股的入选都是以大热为基础，那么一旦入选后股价可能正处于高位，继续上行的空间显然有较大的分歧。
上证50虽然选自上证180指数，但既不是180最优个股的筛选，又不是严格意义上大盘股的集合，由于它对近期热门的大盘蓝筹股走势有一定的代表性，或许在臆断时间会成为市场分析这批个股走势的风向标，随着热点的逐渐转移，这一指数以其每次调整不超过10%的替换节奏，可参考和关注的意义将明显降低。
问：周一沪综指收盘失守1500点，大盘蓝筹股走弱恐怕是回调的重要原因，其中扬子石化、中国石化、齐鲁石化、南方航空等权重股跌幅超过3%。周二，大盘又强势收复1500点，后市趋向如何？大盘蓝筹股还能强势依旧吗？
总体来看，维护年终市值的考虑将使得机构重仓股高位震荡或继续强力上攻的可能性较大，我们判断节前大盘将维持1500点以上的强势震荡，但过了年终这一考核时点，绩优蓝筹股前期大幅上涨积累的调整压力就有可能释放出现。因此大盘出现阶段性调整的时间应是2004年初，而调整的压力主要是绩优股的回调。
至于中线走势，大盘蓝筹股总体上还有较大的上涨空间，但在板块之间一是强弱之势会出现转换，二是部分涨幅较大的板块可能出现行情到位的问题，需要防范涨幅过大的风险。
问：上证所、深交所近日分别发布《关于做好上市公司2003年年度报告工作的通知》。年报披露即将开始，今年会有年报行情吗？
在价值投资成为市场主导的投资理念的情况下，业绩报表的披露本身就是业绩增长题材得到炒作的主要契机，因此年报业绩浪不仅会出现，而且将成为大盘上涨的主要动力。我们预期在春节以后随着年报披露进入高潮，绩优股、业绩大幅增长的个股都将成为资金追逐的市场热点，年报行情值得期待。
最后一天大盘怎么走？
为了维持年终较好的市值，机构大多在最后一个交易日以积极护盘为主，而且有部分机构会采取尾市突然拔高股价的方式做高市值，因此预期周三两市大盘高位震荡的可能性较大，而市场真正的多空力量对比需要在节后的走势中才能体现出来，如果领涨的绩优蓝筹股调整压力较大，则节后先调整再蓄势上攻的可能性较大。因此操作上建议周三可考虑逢高适当派发，尤其是那些机构重仓持有的个股，不妨高挂卖盘做点短线差价，笑纳机构派发的红包。
●肖建军
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