1）少数性 A）由于零和博弈之下的大数定理，谁要想在股市胜出，就必须想尽一切办法成为少数；要进行方法垄断、消息垄断； B）要经常看看书，看看股评，看看资金的流向，看大家在想什么，大家在做什么，主力在用什么方法操盘，自己要尽量成为少数； 2）怀疑性（反向性） A）反向其实质就是怀疑一切； B）在市场中寻求终极真理只是一种徒劳： （一）然而，不管投资理论如何发展，只要市场中存在着信息不对称现象，只要市场不是绝对有效的，市场中就会存在估值不正确的股票，也就可能存在着获取超额收益的机会；（二）正因为如此，所谓投资分析，在很大程度上，就是如何发现和利用不对称信息及市场的低效率； C）任何好的方法一旦扩散就离死不远了：股市是一个多数人赔钱的市场，那么，当一种“非常成功的、非常有效的、非常完美的”投资理念，被大多数人知道、了解、掌握后，就注定了那个投资理念是一个或将来可能是“非常失败的、非常失效的、非常缺陷的”东西； D）反向是我的最高操作策略“永不自以为是”的另外一种表达方式；我始终知道自己永远都是一知半解的，所以我永远的、不间断的都会用反向的思维做应对； E）市场永远有那么多的不确定性； F）所谓的高学历、证券业内的人士，其过去一惯正确的经历都在助长或强化其盲目自信：（一）很多人对成功的经历记忆犹新、但对失败的经历轻易的忘记；（二）对理念的一知半解比无知更可怕；（三）而更更可怕的是本来一知半解却“自以为是”的以为已经全知全解了； 3）投资理念多变性（思维不能有惯性） A）正确的投资理念实际上是很简单很通俗的东西，但其会变化，思维不能有惯性； B）比如某人说：（一）96年以前，我认准市场牛短熊长，于是奉行现金为王的理念。尽管错失许多机会，但使自己能够活了过来；（二）96年到99年上半年，我研究上市公司公开资料和信息，崇尚绩优、成长，特别看重上市公司所处的行业以及在该行业中的地位；（三）99年下半年至2000年，我已经把股票当作筹码，特别重视筹码的集中程度，对强庄股“顶礼膜拜”，并且认为运气在投资活动中占有非常重要的地位。 4）艺术性多于科学性（市场经验比技术分析重要得多） A）艺术多于科学：（一）比如桥牌是一门科学，但因为对抗中的心理因素而带有了少许艺术性成分；（二）而投资股票是一门艺术，但因为某种程度的概率性特征而带有了少许科学性成分； B）单个技术分析不一定时时适用，所以可以根据市场情况要用多种技术分析方法； 5）事后选择偏差 A）投资过程中，想到的未必能做到，而做出来的选择也不一定就是当初所想的，“心动”与“行动”之间存在着巨大的差别； B）看对不一定能做对；（如看空却依然套牢） 6）偏向性 A）证券市场是有一定规律的：（一）从长期来看，它受企业基本面的制约与影响；（二）从短期来看，它更多地受市场供求关系的影响； B）证券市场的指数总体向上，但个体不一定，一般健康的市场总的资金流入会随着国民经济的发展越来越多：（一）长期趋势（几十年甚至于更长）向上；（二）投资股市是对抗通货膨胀的最好投资方式；优于债券、房地产和黄金； C）优胜劣汰，只有1/4的股票值得关注，大部分随波随波逐流；更有甚者，美国股市年摘牌公司50家左右；（5年内美国公司死亡率1/3）； D）不同产业相位差，轮流推动指数； E）偏向性与零和博弈并存：偏向性不等于正和性，依然是零和性； F）在可以做空的市场，做多依然优于做空； 7）随机性 A）世界上没有相同的树叶，只是相似； B）混沌的特性：（一）没有技术分析的常规“画线”趋势；（二）使得各种所谓的趋势跟踪技术破灭； 8）跳跃性（小概率事件，常规技术分析的弱点） A）在较短时间内完成较大运动距离； B）在国际外汇和期货市场上，有时跳跃运动可以在仅仅20－30秒内完成全日价格波动的范围的70％－80％； C）符合2/8原则，20％的时间内运行80％的距离； D）这是传统技术分析方法的弱点，我们要有科学的系统交易方法来捕做这种跳跃； 9）心理性 A）强烈的趋同性，从而有所谓的板块特性：（一）股票价格喜欢同起同落；（二）即使有股票逆市而动，也表现出行业集中的特性； B）强烈的振荡性：（单日或单周大跌/大涨） 10）周期性 A）周期性但更有变异性； B）例子：很多美国投资人在把1987年的股灾当作1929年翻版，结果损失惨重； 11）其他特性，股票市场还有如下的原理和规律： A）惯性原理； B）《股金通重力加速原理》：在没有强大外力干预下，《上涨推力效率比》应该越来越慢，下跌则越来越快。 C）交替原则； D）极性转化原则； E）作用力与反作用力原理等等； |
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