现在宏观调整政策已经非常明显的对股市走向产生了重大影响.受到明确控制的几大行业板块,由于前期涨幅较大,似乎在一个时期内展开调整是路人皆知的了.但对于银行板块,前期相对大盘狂涨时,表现一直较差,在目前各个板块争相跳水的时候,有不少人从"回避风险"的角度出发,似乎银行股是个比较安全的地方.

    俺试试分析一下,看看银行股能否担当这个"风险避难所"的角色.

    1,银行股利多方面:
    基本面:最大的利好,当数上调利率.这个也几乎是路人皆知的了.只要粮食价格继续上涨,超过宏观面能忍受的程度,利率上调是很有可能的.以目前粮食走势来看,这个预期确实不算过分.这样,利率上调,利差扩大后,对银行股的业绩提高将有很大帮助.
技术面:先于大盘调整,已经调整了有三个月,从调整起点算跌幅在15%左右.时间空间似乎都比较充分.

    2,不利方面:
    基本面:利率上调后,会否影响贷款额?央行的直接控制贷款额措施(像这次在4月底宣布的晢停贷款行动),更加严重影响了银行板块的贷款规模.
    最后,关键的是在控制投资过热的宏观政策影响下,被迫停止的贷款项目数量是个潜在的可怕数字,如果宏观政策能够顺利地被各地政府执行的话.因此,综合的宏观调控政策最终对银行板块业绩影响如何,恐怕不是光看一个利率上调,利差扩大就可以轻率地认定银行板块业绩可以提高.

    技术面:俗话说,多头不死,跌势不止.如果还有很多人仅仅从"回避大盘下跌风险"的角度认为银行股值得持有,那么最终止跌可能要以这批人斩仓出局为转折点,虽然从目前看,银行板块似乎至少存在一个反弹的空间.但是,最终的探底有可能是极为惨烈的.

    个人分析结论:目前晢不价入,观察直至开始进行一个明显的上涨走势(不是几个点的反弹啊!),再配合基本面的政策是否不会再发生大的波动(稳定就是硬道理,呵呵),才能决定持有.