在市场里,顶部的判断比底部的判断难得多。如果顶部以单顶形态出现,则过快的反转往往令投资者防不胜防,无法在理想的点位出局;如果顶部以复合形态出现,则投资者又会以为这是上升途中的整理,并不会太过介意,直到指数出现较大的下跌使顶部形态得到确认。
顶部形态判断的困难自然使投资者与最佳出货点擦肩而过。同时,由于对顶部缺乏认知以及坚持行情展开以来的操作手法,使投资者在行情后期的操作中无异于逆水行舟,结果是可想而知的。这也就能解释,为何在每波行情完结之后,行情初期带来的丰厚利润常常在行情完结之后大幅缩水甚至化为负数,顶部时期吞噬的利润是令利润渐薄的重要因素。
为保住到手的利润,投资者可选择的路径有两条:一是提高对顶部形态研判的能力,二是在顶部形成之前出局。我们已经提及,第一种路径难度非常大,如果遵循此路径,相信成功者的数量会有限,即使投资者根据公司基本面来进行市场定位也存在信息反应不完全等问题;如果投资者期望不是很高的话,则不妨选择第二条路径,即在顶部出现之前离场。
虽然第二条路径对经验与技术的要求并不是很高,但它对投资者心态的要求却是异常的高,鲜有人能做到。遵循第二条路径,需要投资者具备以下心理素质:首先,能忍心放弃后面的利润。由于投资者是在对大盘看不清的情况下提前出局,可能是在最为热闹精彩之际收手,这往往意味着放弃可以预见的利润,稍有贪念便难循此路;其次,有足够的定力,即出局之后能始终如一,不为市场的喧哗而动心,耐心等待下一个低点的出现。由于出局过早,往往会面对后期更为狂热的飙升,如果没有足够的定力,返身投入市场则可能对前期利润带来相当大的影响,令资金所面临的风险陡然上升。一般来说,能遵循第二条路径的投资者大多在市场中摸爬滚打多年,有足够的经验积累,看似容易的第二条路径其实殊为不易。
上述两条路径一个存在技术上的难度,一个存在心理上的难度,特别后者,看似容易但实行起来困难重重。退出市场时机把握的困难令在市场上能始终获利的人非常有限,这也是为何市场里鲜有赢家的原因之一。

