股票指数期货是以某一股票指数作为标的物的期货品种，它并不是采取实物
方式交割，而是采取现金交割的方式。指数期货以指数点报价，每一份期货合约
的价值金额为每一点代表的金额乘以指数点数。如香港恒生指数期货每一点代表
50港元，则当指数为10000点时，一份恒指期货价值为10000×50＝50万港元。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求博士认为，如果说股价指数是反
映股票市场走向的一种信号，那么指数期货将是一种重要的金融工具，一种新的
投资品种。他认为，股指期货在国外已有成功运做的经验，中国股市经过近十年
的发展，股指期货可以系统研究并尝试。但股指期货推出应具备如下前提条件：
首先证券市场成熟度要高、规模要大、市场流动性要好。因为从市场供给的角度
来看、如果股票数量很少，总市值不大，那么市场的容量也相应较小，这样的市
场很容易被有较大资金实力的机构操纵，通过控制影响较大的个股来操纵指数，
这将会与通过推出股指期货来稳定市场的初衷相违背。