止损还是补仓

　　通常，我们会看到许多关于没有止损计划或者有计划没有执行，以致越套越深、亏损惨重的例子，所以，我们在操作实践中强调止损。同时，我们在实践中也有过不少因为机械地止损而卖在地板价上的经历，以亏损幅度订立止损位固然有问题，以技术形态做准则定止损同样经常有骗线。事实上，并非所有的筹码出现亏损的时候都必须止损，否则，就不会有补仓一说，也用不着强调资金管理了。
　　止损和补仓是对待亏损的两种截然不同的方法，在实践中都有成功和失败的例子，关键在于如何提高成功率。就实践经验而言，失误许多时候都是因为对市场的长期趋势缺乏正确判断而引发的。在我们这个市场上，多数投资者都是立足于短线炒作的，由于出发点的问题，他们自然会认为市场的长线走势与己无关，甚至认为大盘走势和自己炒作的个股也无关，然而覆巢之下焉有完卵？大盘和个股之间是唇齿相依的。即使只是短炒，套住了到底应该止损还是应该补仓，很大程度上也要取决于市场的长期走势，要看市场是处于长期走势的哪一个阶段。如果是在市场经历过长期牛市或阶段性大幅上扬后才买进的股票，尤其是价值已经大幅高估的股票，一旦被套，自然要严格执行止损计划；如果是在熊市的初期或中期抄反弹，一旦反弹结束，不论盈亏，都应尽早离场；如果是在熊市的后期，在市场经过长期大幅下跌后买进股票，尤其是买进的是物超所值的好股票，此时市场风险已经大大地释放了，尽管市场还是很弱，还大有跌跌不休之势，但此时的股价已经颇具投资价值，甚至已经被严重低估了。此时被套，长期而言，收益远大于风险，理应放弃短炒，立足中、长线，不做止损，而应该考虑如何合理安排资金补仓。
　　要预测市场的走势是困难的，要测准市场大顶和大底的准确点位以及市场的短期波动更是难于上青天。无论是从技术面还是基本面出发对市场走势作出的预测，都只能是就概率而言的，除了一万还有万一，但要粗略判断市场目前处于长期走势的哪一个阶段则相对容易得多。所以，做股票很多时候策略比技巧、经验重要得多，用心去想比用眼去看有效得多。在权衡风险收益比、决定是止损还是补仓的时候，简单有效的方法是要看市场处于什么阶段，具体的股票是否值得长期持有。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　2003年11月1日　12:57