熊市中选股的难度要远远大于牛市及盘整市道时，因为大盘是在不断下跌，大
部分个股的走势也是逐级向下，只有极少数个股逆势上扬。要从众多个股中挑选熊
市中的牛股，有点象大海里捞针，没有一定功力的非专业投资者最好还是知难而
退。在熊市中选股虽然难度很大，但是还是有一些方法可循。

1.  选择基本面情况发生重大变化，业绩有望突升的个股
这类个股，无论在牛市还是熊市，都是受追捧的对象。由于基本面发生了重大
好转，必然或早或晚反映到股市上。当然还要注意介入时机，不要等股价已经涨上
天了再买进。
实例：欧亚农业（600672），原名广华化纤，主营涤纶纤维制造，由于行业整
体不景气，公司处境艰难。98年开始，对企业的不良资产进行了剥离，利用资产
转让资金和自有资金对公司的生产结构、投资结构进行了重大调整，扩大了主营范
围，改变了单一的涤纶长丝生产状况，调整后的发展方向为高科技农业和高科技电
子产业，公司98年进入花卉生产与销售行业，建成亚洲最大现代化连体玻璃温
室。调整后公司发生了巨变，净利润由97年的144万元猛增到98年的8989万
元，每股收益也由97年的0.01元增到98年的0.65元，该股股价在98年3月见底
5.90元后，即一路上扬，涨至99年4月的最高20.10元，送股除权后仍在上涨。
98年虽然股市总体走势不佳，但是对于该股，投资者只要在98年的任何时机买入
均可盈利。

2.  选择具有长期良好发展前景的个股
具有良好发展前景的公司，是大多数人选股时追求的目标。这类公司经营稳
健、发展前景光明，为许多人所看好，在牛市中股价可能高高在上，业绩被提前预
支。然而在熊市中则可能随大盘大幅下跌、尤其在暴跌时，倒为投资者提供了一次
绝好的买入机会，让你用很低的价格得到一只优质股票，获得意外的惊喜。当然选
择这类个股应立足于中长线，不能指望短期内即获高额利润。
实例：四川长虹（600839），93年－97年为其高速发展期，但93年－95年股
价却长期偏低。在95年大市不好，指数连续走弱时，其股价最低到过7元多，市
盈率2倍多，如果此时买入，简直就象拣到了黄金，在随后而来的96、97年大牛
市中，该股大放异彩，若持有到97年的高点卖出，可获10数倍利润。

3. 选择主力机构介入的个股
股市中的主力机构实力强大，非一般中小投资者可比，但是它们也有进出不灵
活的弱点，一旦介入一只个股，就要持有较长时间，尤其在熊市中，除非认输割肉
出局，否则就要利用每次反弹机会，伺机拉升个股。中小散户只要介入时机合适，
成本价在庄家之下或持平，并且不要贪恋过高的利润，则获利的概率还是很大的。

4. 选择在熊市后期超跌的个股
在熊市后期或熊市已经持续较长时间，一些个股总体跌幅已深，综合基本分析
和技术分析，下跌空间已很有限，已经跌无可跌。即使大盘继续下跌，这批个股也
会提前止跌，率先启稳反弹。

总之，在熊市中选股，应坚持谨慎原则，总体上调低收入预期，评估某只股票
是否有投资价值，也应根据当时的市场情况和平均市盈率水平来确定。例如一只市
盈率为30倍的个股，97年时可以认为价值被低估、积极买入，而在98年只能敬
而远之。