株冶火炬：低价资源 底部飙升　

　　从2004年开始国际锌价就呈现不断上扬态势，急速扩大的市场需求使得锌行业保持了长期的景气状态。株冶火炬（600961）公司是亚洲最大的湿法炼锌企业之一，也是全球第九大锌生产企业，是低价绩优资源 
 
股的代表，有望得到市场主力的青睐，值得投资者重点关注。

　　第一，锌业龙头，绩优资源。株冶火炬（600961）公司是我国锌生产行业龙头企业，湿法炼锌的设计能力为年产25万吨，硫酸18万吨，在全国同行业中排名第一位，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一。深加工产品总产量比例达40%，综合回收率72%以上，在国内外同行中处于领先水平。目前，株冶火炬的锌产量已占全国总产量的12.8%，世界总产量的3.5%，为全球第九大锌生产企业，年出口创汇1亿美元左右，是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地。公司还是中国有色行业唯一一家出口产品免验单位，中国海关总署进出口红名单企，生产的锌锭领先国内同行在伦敦金属交易所（LME）认证注册，多年来畅销国内外。公司还计划在现有基础上，通过技术改造和新产品开发，加大深加工产品开发力度，调整产品结构，实现规划发展目标。2005年锌生产能力达30万吨，硫酸25万吨，精镉1000吨，其中深加工产品14万吨，实现销售收入26亿元，利润2.2亿元，未来发展前景相当乐观。

　　第二，行业景气，产品价格持续高位。从2004年开始，锌价一直呈上升趋势。根据伦敦金属交易所(LME)三月期锌价格走势，锌市场价格不断上涨，2005年更是一路攀升，并在2月24日创下1418。5美元/吨的7年来新高。国内锌市场价格走势与国际市场趋于一致，2005年2月25日国内锌价也达到13000元/吨以上。LME锌库存正逐步下滑，锌价也成为新年以来走势最强的品种。的确，从供需层面看，中国对锌的需求正在迅速增加，2004年中国锌净进口2万吨，18年后又由净出口国转变为净进口国。分析人士认为，由于中国工业生产规模扩大而带动了锌的需求增加，锌产量的增加不足以满足需求。正是由于来自国内对锌的需求增加和缺少新的生产锌能力，预计国际市场锌的价格会大幅提高。而2004、2005年每年超过1000万吨的镀锌板建设也为锌消费的继续看涨提供了有力支持。 因此2005年国际锌现货平均价将上涨到每吨1400美元，比上年平均价上涨25.2%。锌产品的大幅上扬对于株冶火炬这样的锌业巨头来说构成了直接利好，公司业绩冶有望保持高速增长态势。

　　第三，发行价支撑明显，低价爆发在即。二级市场上，该股在上市之初曾得到市场追捧，但随后就随大盘展开了连续大幅调整行情，半年多时间里股价下跌了40％以上，超跌现象较为突出。近期该股在上市发行价3.50元左右止跌回稳，短线支撑逐渐明确，5日和10日均线已经出现了长时间的粘合现象，并开始积极挑战30日均线，短线爆发时机逐渐临近，建议投资者密切关注。