在股权分置试点启动后的三周时间，深沪股市在股权分置试点诸多不确定性和全流通预期的影响下一路下跌，上证综指迭创新低，千点跌破即将变成现实。在市场形势及其严峻的情况下，5月30日中国证 监会、国资委联合发布《关于做好股权分置改革试点工作的意见》，《意见》共分１０条，要求从全局和战略的高度充分认识股权分置改革的重要性和紧迫性，为改革试点工作的平稳推进提供有力支持。我们认为，此《十条意见》在指导股权分置试点朝着有利于证券市场长远健康发展的方向迈出了重要的一步，将对二级市场的走势产生极其重要的积极影响。
　　认真解读《十条意见》，其积极意义体现在以下方面：
　　第一，将股权分置改革的重要性和紧迫性上升到全局和战略的高度，充分表明了管理层对股权分置改革的高度重视。这是继前不久中国证 监会主席尚福林关于股权分置试点“开弓没有回头箭”的明确表态以后，管理层再度表达坚定推动股权分置改革的决心，这对市场各方统一认识、早日形成稳定的改革预期有着重要的意义。
　　第二，《十条意见》以中国证 监会和国资委联合发文的方式出现，表明股权分置试点得到国有资产管理部门的大力支持，这是试点成功的重要保证。这种支持更具体体现在两方面：一是要求大中型上市公司积极进行股权分置改革，二是各级国有资产监督管理机构要积极支持股权分置改革试点工作。 
　　第三，《十条意见》对参与股权分置试点的各种市场主体都提出了明确要求，不仅上市官司、保荐机构等的任务和权责义务交代得非常清楚，一般投资者和机构投资者、新闻媒体也有明确的要求，既要求市场参与各方以大局为重切实承担各自职责，也能够在充分调动各方积极性的基础上推动改革工作的顺利进行。
　　第四，特别强调了大中型上市公司要积极进行股权分置改革，其目的就是树立良好的示范效应，有利于投资者形成稳定的改革预期。
　　第五，强调了实施股权分置改革试点需要稳定的市场环境，为此管理层将在提高上市公司质量、化解证券公司风险、扩大合规资金入市渠道、加强资本市场法制诚信建设等方面推出一系列能够治本的政策举措，希望形成改革的综合配套效应。
　　我们认为，在市场已经充分消化了股权分置试点带来的冲击、大盘指数和市场平均股价都有较大下跌以后，《十条意见》的出台，对投资者正确认识股权分置试点的意义，重塑对A股市场的投资信心能够起到较大的积极影响，两市大盘有望借此一举扭转过去一年以来持续下跌造成的颓势，深沪股市回归上升轨道值得期待。 
□ 肖建军 　 国信证券