随着夏季用电高峰期的到来，电力企业的业绩增长预期又开始成为资金所竞相追逐的热门概念。长源电力由于电价上调，在很大程度上改变了业绩不佳的预期，由此出现了修复前期严重超跌的走势，周二牢牢封于涨停。由此可见，超跌电力股在电价上调整后具备了向上修复价格的较强欲望。这样的机会值得我们去关注，具体的，涪陵电力（600452）（超跌+电价上调）就具备了良好的上涨潜力。 

　　首先，电价上调，估值改观。根据重庆市物价局《关于调整涪陵区电网销售电价有关问题的通告》之规定，对公司用户的销售电价，除农业生产、农业排灌及中小化肥生产用电价格暂不调整外，销售电价平均提高每千瓦时1.29分。以04年13亿度的销售电量计算，电价上涨将增加公司利润1690万。从一季度的财务报表来看，电价的上调已有了明显的作用，2005年一季度工地净利润同比增58％。更值得关注的是，1-4月是枯水期，公司不得不购买成本较高的火电，对于公司来说同样是业绩的枯竭期，而5至10月份为丰水期，公司电网将大量购入价格低廉的水电，业绩的快速增长将立即显现。另外，公司是水利部三大地方电网企业之一，也是两市首家电网类上市公司，概念极为独特。目前拥有完整的区域电网，电力供给重庆市涪陵区企业和居民用电，是涪陵区唯一持有供电经营许可权的单位，在当地具有垄断性。这就决定了公司几乎没有竞争压力，在电价向上调整的情况下，业绩将出现显著增长，估值也将逐步向上。 

　　其次，新建项目将成为公司后续发展的最大动力。公司募集资金主要投入建设项目为：涪陵秋月门（大堤）110KV变电站工程；涪陵李渡110KV变电站工程：涪陵董家湾110KV变电站工程；涪陵城市电网建设与改造工程；涪陵公园110KV变电站工程等。估计这5个项目基本都在05年内实现投产。建成后公司的供电能力将出现翻倍的增长，将给公司提供另外一个增长引擎。由于目前重庆电网存在国电网和地电网并存的局面，这不利于市场开放和促进电力资源优化配置的责任，而重庆电网也正在进行整合地方小电网的工作，因此我们认为公司将有可能在这个电网整合的背景下面临拓展发展空间的历史机遇。公司供电能力能力的不断扩张也正好迎合了电网整合的需要，公司后续潜力值得看好。 

　　从二级市场交易特性来看，个股由于业绩出现良好增长的预期，其股票会受到主力资金的热情追捧，股票价格也就会上一个台阶。该股不但具备了一季度业绩大幅增长50%以上的概念，而且还拥有了业绩持续增长的良好预期（丰水期到来公司可以购买低成本的水电以及销售电价的整体上调整）。那么主力对该股的兴趣一定是非常的浓厚了。2005年4月26日开始，该股在4.46元位置展开了横盘蓄势，股价没有跟随大盘创新低就说明了主力已经开始有所动作，在每股派除了0.20元的红利后，主力更是拉升该股，使其出现了较强的填权的走势，主力积极运作态势明显。预计该股后市还有继续上行的动力，投资者可逢低适当关注。