跌势在加速，股指直逼千点大关。基金从“抱团取暖”到争相抛售，推动了蓝筹板块的进一步补跌，多方的最后堡垒已经崩溃，市场处于熊市末期的“多杀多”阶段，由于蓝筹股占有很大的指数权重，预计短期股指的波幅增大。 

　　受到估值与资金的双重压力，基金重仓股加速下滑。经济增速放缓，多数蓝筹股盈利增长潜力下降；基金仓位太重，面临更大的赎回压力；基金持股过于集中，最终博奕的结果是股价崩溃式下跌。目前尚无法判断蓝筹股的不跌是否已经结束，按照趋势优先的原则，下周市场可能还会惯性探底，1000点关口已经将岌岌可危。 

　　自从公布股权分置试点以来，市场已经连续7周下跌，股指跌幅达到20%，投资者平均每天损失高达百亿元！对股市的信心也达到历史最低迷的时候，伤痕累累的市场正在失去自救能力。在这种状态下，如果没有政策面的强烈干预，股市的波动极有可能出现异常现象。典型的如98年的东南亚金融危机，股指加速下跌形成恐慌性抛售，短短的几个交易日股指就从1300点下滑到1050点附近，尽管时间很短，但是对市场的破坏性很强，目标点位也难于预测。对于目前的加速跌势，一旦股指进入千点下方，有可能出现非理性的异常波动。 

　　影响市场涨跌根本因素是供求关系。估值水平、股市政策、心理因素等最终只是通过供求来影响股市的涨跌。“914”行情之后管理层重点清理违规资金，供求矛盾开始尖锐，今年第一季度新股开闸、增发配股圈钱力度增大，特别是本季度宝钢增发，起到了压垮骆驼的最后一根稻草的作用。存量资金的不断稀释消耗，股市正步入加速下跌状态。这种情况与94年上半年熊市中大肆圈钱，导致777点失守，最终滑向325点深渊非常类似。要改变目前加速跌势，或者需要类似平准基金的介入；或者是跌幅过大引起社会投机资金的入市抄底。就后者而言，房地产市场、原材料市场和期货市场已经降温，嗅觉灵敏且虎视眈眈的游资有可能在千点之下择机进入股市，发动一波井喷式的反弹行情。 

　　目前多头阵营已经崩溃，市场对政策、消息失去信心，需要我们根据市场的运行轨迹来研判趋势制定策略。经历了连续7周的下跌之后，股指和均线间的乖离率较大，加速下跌容易导致V型反弹的出现。下周市场趋势的通道下轨位移到960到980点区域，属于常规性买点位置，也是判断市场是否继续加速下跌的关键。股市的运行规律表明，恐慌性抛售之后往往出现V型反弹，在市场最危难的时候，需要想到是光明，也许历史性的买点即将来临。