美股隔晚上升，大市受到油价回落及多家企业的并购消息支持轻微上升，但市场观望气氛浓厚，投资者等待格林斯潘周四向国会讲述经济前景及同日英特尔的业绩更新指引。道指收报10467.03点，升6.06点 
 
，标普500指数收报1197.51点，升1.49点，而纳指则收报2075.76点，升4.33点。 

　　港股昨日牛皮偏软，交投淡静，大市低开后即呈窄幅波动，全日波幅仅46点，惟紧守13800之上。恒指全日收报13837，跌23点，成交降至114亿元。油价回软，石油石化股走势不一，中石油(0857)连续第二日创新高，收市升1.9%；中石化(0386)亦走高0.9%，两者更囊括最多成交额首两位，中海油(0883)平收。地产股于大银行调升按揭息率后走淡，新地(016)向下三格，信置(083)软两格，恒地(012)走低1.4%。另外，中资电讯股偏软，中移动(0941)跌两格，中电信(0728)滑0.9%。 

　　交通银行(3328)将于下周一(13日)公开招股，入场费可谓‘街坊价’，仅为2576元，交行以较本港大型银行为低的估值招股，希望吸引散户认购。现时普遍银行股买一手的入场费最少也5000元以上，故交行不难吸引散户青睐，尤其一众希望投资银行股，但资金又有限的散户。若纯以估值作投资考虑，加上内地银行业庞大的市场空间，投资者以‘取内地、弃本地’的策略投资银行类股份，不足为奇。 

　　但由于内地银行业起步较迟，需要一段时间才能追上本地银行水平，本地银行的优势在可见将来相信仍能维持。高盛则睇好本港多间大型银行，包括中银香港(2388)、汇丰(005)、渣打(2888)及恒生(011)，它们调高新造楼按息率，有利缓和资金因成本上升引致毛利收窄压力，此举影响正面。 

　　摩通：中国海外睇2元 

　　佢指出，预期本港经济及信心可于今年第四季及06年再上升，估计今年整体楼按市场增长4%至5%。维持对本港银行业正面看法，首选股包括东亚银行(023)、汇丰及中银香港，同予‘优于大市’投资评级。 

　　至于，中海海外集团与中国海外(0688)重组建筑业务资产，摩根大通在最新报告指出，中国海外分拆本港建筑业务上市对整理公司架构有帮助。 

　　假设将分拆上市的中国建筑市盈率为5倍，市值应为3.5亿元，每股值0.71元，中国海外向现股东每18股派1股中国建筑，相当于向股东派0.04元特别股息。佢话，内地有关当局早前推出打击炒楼措施，或会对公司股价短期走势造成影响，但长远而言，楼市基础仍然良好，经济高速增长及城市化将带动楼宇需求。公司旗下楼盘单位不少已作预售，估计将来销售量会减少，故将05及06年盈利预测分别调低5%至12%。 

　　由于预料未来楼宇销售数量减少，故将中国海外目标价调低10%至2元，但较现价1.48元仍有35%上调空间，维持‘增持’评级，相信近期股价调整属吸纳机会。