由于缺乏新消息，美股周一表现甚为平淡，三大指数皆以微升收市，一方面显示市场已消化了较差的就业数据；另一方面亦显示对股市的前景仍乐观，但笔者认为道指一日未突破10600点水平，只属处于上落市的阶 
 
段。市场本周焦点集中于格林斯潘在中国所发表的言论，预期会谈及有关息口等的敏感问题，对市场造成一定影响。

　　美股于窄幅内徘徊，港股自然更淡静，全日在46点之内徘徊，最后以微跌23点收市，报13837点，成交又再缩减至114亿元的低水平，整日市况表现得异常沉闷，预期大市短期内难见任何突破。

　　闷市当中，三只重磅石油股成为了市场焦点。在夏季来临，对汽车用汽油需求量不断增加下，再加上部分产油国指出现时产油量，在目前的设备下已达极限，预期将令汽油需求出现不足，油价有机会短期内升至新高下，预期油股会继续受到市场追捧，对国企指数带来了稳定的作用。

　　回说内地A股市场，本周终于出现了全流通试点以来第一次反弹。周一股指数早段曾跌破千点大关，低见998点，下午在蓝筹股带动下大幅反弹，最终沪综指以当日最高点1034点报收，上升20点；深成指更大升102点，收于2729点。周二两市继续上试高位后轻微回落整固。蓝筹股经过较早时的大幅调整后，再显著下跌风险已不大，很多股份的估值已经非常具有吸引力。

　　内地回购措施稳大市市场传闻周末期间中国证监会主席尚福林出席第29次基金业联席会议，给基金打气并下达任务。尚表示会推出相应措施，形成有利于促进市场健康稳定发展，加快改革进程，又要求基金业要统一思想，更加理性地看待当前所面临的困难。

　　5月以来，试点的推出令股市呈现单边下跌，股指不断创出新低。在下跌过程中，基金受到重创。尚福林向基金喊话，要求基金要有责任感和使命感，促使基金持重仓的股票出现大幅反弹，并带动指数大幅反弹，基金算是给了尚主席一个大面子。但目前导致市场混乱的主要因素并没有出现明显改变，沪综指能否稳定在千点之上，最终将依赖股权分置改革试点股票的表现。

　　另外，周二证监会公布了《上市公司回购流通股份管理办法》，客观上亦对超卖的流通股产生稳定作用，增加了每股盈利和每股净资产，对股价稳定和增强投资者信心有积极作用。同时，有一些业绩不错的上市公司由于担心全流通后，股权变动影响自己的控股地位，对股权分置改革没有兴趣，但通过回购这种方式，则可以产生一定的效应。特别是一批股价跌破净资产的上市公司，如果回购股份，有望明显提升每股净资产水平。

　　但目前内地上市公司大部分属于资金饥渴型，上市公司辛苦圈到资金之后，再让他们用现金回购自己的股份，不太现实。而且目前上市公司大部分都是现金流不足，缺乏回购的资金。因此，这一政策在心理上，对当前市场虽产生利好效应，但实际效果则不宜期望过高。