股权分置改革，是近期A股市场最受关注的主题，而中小企业板块无疑成为了股权分置改革的一块最受关注的领地。
    首先，于2004年6月25日正式亮相的中小企业板，本身就是中国证券市场进行改革的产物，从板块特点来看，中小企业板与主板市场相比，存在着一定的相对独立性；而且中小企业板上市公司股本规模较小，非流通股比重较大，平均市盈率较主板高；另外，中小企业板中仅有50家上市公司，且民营企业占了绝大多数，股权结构相对简单。客观地说，在全面推进股权分置改革的进程中，中小企业板在存在着较大的改革优势，比如采用“新老划断”更容易，整体实现全流通的障碍也相对较小。
    从5月份正式推出第一批股权分置试点方案到现在，市场出现了较大幅度的震荡。从第二批试点上市公司看，由于其中有10家中小企业板公司入选，市场对其对价方案的良好预期，使积弱已久的股市对该板块出现了较为积极的反映，从而也引起了新增资金对该板块极大关注，使中小企业板股票持续走强。本周二，试点公司中有三家中小企业板上市公司新和成、传化股份、鑫富药业分别公布了股权分置改革说明书，其中，传化股份方案为非流通股股东向流通股股东所持的每10股流通股支付4.5股的对价，此方案与中捷股份已公布的股权分置改革方案相同；新和成和鑫富药业均为非流通股股东向流通股股东所持有的每10股流通股支付3股的对价。
    然而，中小企业板块由于前期涨幅较大，整体市盈率已逐步抬升，技术上存在着调整的要求，同时，个股走势也将出现一定分化，从周二盘面也可见一斑。　　　　　　 
    我们认为，投资者对中小企业板，宜保持较为理性的投资策略：
    首先，还是要以业绩稳定增长的个股作为关注重点。中小企业板中也不乏业绩优良的上市公司，其中有的还是属于细分行业龙头企业，目前这些业绩和成长性较好的上市公司，也成为机构关注的重点，在市场表现中也较为突出，投资者要把握好这类股票的操作节奏，其中如巨轮股份等，通过适当调整后，依然具有一定的中线潜力机会。
    其次，可关注该板块中累计涨幅较小的个股。
    此外，上市公司2005年半年报的披露序幕也即将拉开，由于中小企业板中大部分业绩优良的上市公司也有着较大的股本扩张机会，因此这类上市公司可望有着较好的业绩回报和含权预期。
    最后，在对中小企业板上市公司的投资策略中，还应考虑市盈率等因素，中小企业板上市公司市盈率平均水平偏高，投资者可关注动态市盈率较低的个股。