大盘在年线附近明显有些犹豫，而能否有效突破年线，已被市场视为牛熊转换的分水岭。面对股指的踯躅，乐观者认为市场上涨趋势已经形成，短线调整不改长期向上趋势；悲观者则认为，由一线蓝筹领衔的本轮反弹已接近尾声，年线将成为本轮反弹的高点，突破年线很可能就意味着调整的开始。 

　　自12月6日本轮行情启动以来，在16个交易日里，沪综指累积上涨6.96％。期间只有三个交易日指数涨幅超过1％，最大单日涨幅也仅为1.38％，沪市单日成交量从未突破过百亿元大关。以往历次反弹行情屡屡出现的量价猛升，并最终让众多中小投资者难抵诱惑杀进场来的局面始终未出现。虽然在不到20个交易日里大盘累积涨幅已经接近7％，但营业部里，多数中小投资者仍对行情能否延续持怀疑态度。与此同时，有些投资者也开始怀疑自己会不会踏空行情。与大盘的不温不火相比，大盘蓝筹股和G股成为行情的主导力量，则让市场人士看到了行情的持续性。不少分析人士据此认为，蓝筹股和G股成为行情主导力量表明市场中长期向上趋势已经形成。年线附近虽然难免短期震荡，但不会改变股指向上的趋势。经过短线调整后，后市股指突破年线压制并无悬念。有效突破年线意味着市场将进入牛市初期，虽然股指的短期涨幅不一定很大，但长期向上的趋势将由此成形。 

　　虽然本轮行情启动以来成交量一直不大，但有分析认为，这是排除了短线资金干扰后的成交量，是市场投资力量的真正体现，它主要代表了机构投资者对于后市的态度。而且，本轮行情中大盘蓝筹股和G股是主导力量，这与此前多次反弹均有明显区别，说明推动本次反弹的主要力量是估值因素，而非追求短期波段收益。虽然春节后市场将面临“新老划断”，但市场基本已经提前消化了“新老划断”的压力，即便按照目前香港市场的市盈率进行发行，新股发行市盈率也很难低于目前G股的平均市盈率。“新老划断”初期虽然可能会给市场造成部分压力，但中长期来看，其有助于市场走强，机构尤其对此持欢迎态度。由于机构发动本轮行情的目标意在长远，因此年线只会给市场带来短线调整压力，大盘长期向上趋势不会改变。

　　但也有悲观者认为，在宏观趋势向下、上市公司业绩下滑基本已成定局的情况下，大盘蓝筹股引领的本轮行情基础并不牢固，股指继续向上的动力已基本衰竭，年线很可能成为本轮反弹行情的高点。有分析认为，本轮行情的基础主要有两个，一个是机构年末做市值的需求，一是制度创新传闻。同时，还有部分收购整合题材支持。建立在这种基础上的行情只能是阶段反弹行情，而并不能从根本上扭转市场颓势。虽然大盘有可能短期突破沪指年线，但这种突破不可能是有效突破。近两个交易日成交有所放大，表明已有场外跟风资金入场，而场内机构开始兑现收益，这预示着反弹已接近尾声。